COE – Certificado de Operações Estruturadas: vale investir?
15/03/2017 9 comentários

COE – Certificado de Operações Estruturadas: vale investir?

Já pensou em ter os ganhos robustos que a renda variável pode proporcionar com a ‘proteção’ que a renda fixa pode oferecer? Isso mesmo, existe hoje no mercado um tipo de investimento que tem essas características. Para quem não conhece, estou falando do COE – Certificado de Operações Estruturadas.

O COE foi lançado em 2014, mas só no ano de 2015, após ser regulamentado pela Comissão de Valores Imobiliários (CVM), que ganhou maior destaque na mídia. O grande diferencial desse investimento é que o capital investido não precisa ser muito elevado (investimentos a partir de R$5.000,00) e a maioria dos COEs são de capital protegido, ou seja, tanto os ganhos quanto as perdas são limitadas, permitindo o pequeno investidor a ter um excelente lucro sem correr tanto risco.

A rentabilidade de um COE geralmente é atrelada a investimentos pouco explorados pelos brasileiros, como ações negociadas em países estrangeiros, variação cambial, índices de bolsas estrangeiras etc.

Para que o entendimento desta modalidade de investimento fique mais clara para você, na ilustração abaixo mostro um caso prático de COE da corretora Rico, expedido expedido Banco Morgan Stanley.

https://www.rico.com.vc/dashboard/coe/coe-ms-apple-facebook-netflix/

Nele, podemos ver que o título trará investimentos em ações da Apple, Facebook e Netflix, sendo o valor mínimo de aplicação de R$5.000,00,.

A estratégia do COE é de 2 anos, com 4 datas de observações, que ocorrerão semestralmente. Vamos supor que na primeira data observação, uma das 3 ações está abaixo do valor de entrada. Neste caso, o investimento no COE continua até a próxima data de observação. Se o mesmo ocorrer, o COE continua até a próxima data de observação.

Quando estiver na terceira data de observação e as três ações estiverem iguais ou acima do valor pago, o COE é encerrado e o investidor receberá o valor investido mais um cupom. Mas Fon, de quanto é esse cupom?

https://www.rico.com.vc/dashboard/coe/coe-ms-apple-facebook-netflix/

 

O valor do cupom é determinado por “faixa de data de observação”, conforme demonstrado na tabela acima. Isto quer dizer que,  no exemplo de COE que temos aqui, o valor recebido pelo investidor foi o montante principal acrescido de 21,75% a 26,25% no período.

Agora, caso até a data do vencimento nenhuma das 4 observações prosperarem, o COE é encerrado e o investidor recebe o capital investido.

Risco e Liquidez

Podemos abordar dois problemas: Risco e Liquidez.

Em relação ao risco, o certificado não tem garantia do Fundo Garantidor de Crédito, ou seja, a garantia está no banco emissor do COE, ou seja, caso tal instituição decrete falência, o investidor poderá perder todo o valor investido.

Já quando falamos em liquidez, o COE tem um vencimento definido e pode ser encerrado em qualquer umas da três observações ou apenas na observação final (data de vencimento). Sendo assim, o dinheiro investido não deve ser um dinheiro de emergência, pois não será possível o resgate até uma dessas datas de encerramento.

Tributação

A tributação dependerá de quando ele for encerrado, mas segue a mesma aplicada na renda fixa: a tabela regressiva, conforme figura abaixo:

Vamos supor que o COE foi encerrado com 6 meses, a alíquota incidente será de 22,50% e assim por diante.

Como investir?

Existem duas maneiras de investir nesta modalidade. A primeira é possuir uma conta no banco emissor e comprar direto com o emitente. Já a segunda é através das corretoras de valores que estão oferecendo diversas oportunidades (atrelados a câmbios, blue chips, ações do exterior etc).

Quem deve investir?

Essa pergunta é uma pergunta bem delicada, mas indico esse investimento para pessoas que possuem o perfil de risco “moderado” para alto, já que estarão expostos a renda variável, o que pode proporcionar um rendimento bem satisfatório, mas em contrapartida traz junto os riscos apresentados nesse texto.

Fon, como investidor no certificado

Estou no momento investindo nesta modalidade, pois acredito que é uma ótima maneira de diversificar minha carteira. Além disso, por ser um investimento relativamente novo no Brasil, está com rentabilidade bem atrativa…

Mas até quando? Não sabemos!

Deixe seu comentário abaixo sobre o que você acha do COE para trocarmos figurinhas!

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